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【资讯】摩根大通市场对沪港通年内开通持乐观态度

发布时间:2020-10-17 00:03:22 阅读: 来源:多路阀厂家

摩根大通:市场对沪港通年内开通持乐观态度

“我们所了解到的投资者,更关心的是有哪些行业(板块)值得投资,而不是某一个具体开通的日子。”谈及沪港通“扑朔迷离”的开通日期,摩根大通亚洲及新兴市场首席股票策略师莫爱德(Adrian Mowat)对21世纪经济报道记者表示。

今年4月宣布沪港通计划时,并未透露具体开通时间,但预计6个月的准备期,让市场形成10月开通的预期。而11月的第一周即将结束,至今未有沪港通启动的时间表。

11月6日,结束三天访京行程的香港财政司司长曾俊华对传媒表示,此行与内地多个部委会面,反映香港业界希望尽快开通沪港通等意见,内地对此回应积极正面,他同时强调,市场已经做好准备,沪港通随时可以启动。

市场波动

相较于市场预期的启动时间,沪港通如今开通时间的“延迟”已经在市场上激起不同看法。

“我们已看到沪港通消息给市场造成波动。10月24日,港交所股价下跌4.7%,市值蒸发100亿港元,上证指数也有略微下跌。”Saxo盛宝金融亚洲宏观策略师Kay Van-Petersen认为,当启动日期有大量不明朗因素,甚至有传言说会无限期延迟时,投资风险通常会倾向负面,尽管港交所目前的股价较四月中仍高出30%。

莫爱德则认为,沪港通延迟推出,并未对港股造成明显的负面影响,相反,最近港股的变动,更多是受到油价下跌、欧洲经济转差以及日本推出量化宽松等因素的影响,整体而言,市场仍对沪港通的推出持乐观态度。

“沪港通官方一直没有正式的开通日期,目前比原先市场预期得晚一些,但没有任何迹象显示沪港通会被取消。” 摩根大通首席中国经济学家朱海斌认为,沪港通是中国金融改革的一个重要组成部分。

偏悲观者认为,目前并非趁低吸纳的机会,短期内反而可能会有做空的机会。“最安全的方法就是观望,是否会出现大量做空的情况,以及是否有投资者接盘超卖的股票。”Van-Petersen认为。

莫爱德坦言,那些从事趋同交易的投资者,即利用A、H股差价套利策略的投资者,确实会受到延迟开通的影响,10月中旬,A、H股差价曾一度缩小,而现在则再度拉大。

“但市场仍然对年内开通持乐观态度。”莫爱德认为, 沪港通对帮助香港维持金融中心地位非常重要,值得强调的是,在此机制下,两地零售投资者都可以进行跨境分散投资,对机构投资者而言,现行的QFII和RQFII制度由于要申请额度,很多时候也无法满足其需求。

不过,更保守的Van-Petersen则认为,预期沪港通会在农历新年后的2015年上半年启动。“2014年只剩下几个星期,加上圣诞和元旦假期来临,二月又有农历新年,成交量会从12月中旬起开始大减。”

机构投资者

“机构投资者希望分散投资,他们希望在巨大的A股市场上寻找选股投资的机会。”莫爱德认为,中国经济处在再平衡的过程中,这也就意味着工业、消费业等成为投资者更有兴趣的行业,“他们希望可以分散投资,感兴趣的行业包括科技、消费等,但对于A股市场没有的赌业,他们并不那么感兴趣。”

目前,跨境资本投资的占比仍然不高。摩根大通的数据显示,QFII和RQFII的总额度仍然不及内地A股市值的2%。而香港证监会副行政总裁张灼华本周确认,香港总额为2700亿元人民币的RQFII额度几乎用尽。

“与其他新兴市场相比,(跨境资本投资)占比一般正常可以到10%,沪港通等其他跨境资本流动项目的空间很大,现在还远远没有满足市场需求。”朱海斌认为。

其他地区也对A股市场表现出兴趣。日本交易所集团旗下大阪交易所公司CEO山道裕己(Hiromi Yamaji)在接受彭博采访时也表示,希望能有机会加入沪港通计划中香港与上海之间的股票交易链。

“现在市场的焦点还是沪港通,机构投资者普遍看法正面,如果推广其他市场,大方向上并没有问题,但时间表不便猜测。”朱海斌认为,目前中国资本项目开放的方向已经明确,中国企业、家庭也有很多向外投资的需求,沪港通肯定是第一步而不是最后一步。

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