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要钱勤快业绩瞌睡现金僵尸靠何生存

发布时间:2021-01-07 18:17:33 阅读: 来源:多路阀厂家

频吞金不作为

投资者李先生经朋友介绍,准备购买山东的一家医药企业的股票。由于准备购买的金额较大,李先生打算先做一下功课,上网查查这家企业上一年度的表现。

根据这家企业2010年的年报显示,该企业每股货币金额为3.88元,远高于2009年上市公司每股货币资金的平均值1.37元,现金额可谓充裕。然而,该企业自2008年开始,连续3年利润额下滑,平均利润额为负值。2010年公司实现营业收入9092.06万元,同比下降47.20%。年亏损9781.16万元,每股亏损0.60元。

该企业首次公开招股时,认购资金使用范围限于医药项目的投资。2008年8月,该企业针对少数投资者定向增发了1200万股,并称此次融资大部分将用于新药研发,努力促使拳头产品成为国家重点药物项目。此外,还将在全国范围内投资中药种植基地,因此,项目盈利能力看好。

由于增发后有一年的投资锁定期,解禁之前认购增发股份的投资者不能减持,增发后该股票资金充裕,一年后浮盈就已经超过了140%,在市场低迷时期,吸引了大量股民跟进。如今,该企业的股价高于12元,比首发股价上升了近18%,吸金能力不可谓不强。

看了这些材料,李先生倍感疑惑,吸金能力强说明该企业受到股民的欢迎,业绩被看好,但企业却为何年年报亏呢?

根据《投资者报》的相关分析披露,这样的“现金僵尸”企业并不少,它们在过去的一年里远远跑输大盘,却常常通过一些与公司常规业务不相关的投资收益为名增发股本融资,吸金手段巧妙。

涉嫌不务正业

北京汉卓律师事务所律师常成指出,企业资金充裕而业绩不佳一般有几种情况。有的企业在首次募集时被广为看好,募集到的资金远远超过预期,虽然在后期经营的过程中出现亏损,但由于前期所持资金量充裕,亏损量仅是“小巫见大巫”;有的企业在首次募集时虽然说明了募集用途,但资金在募集之后,却被挪为它用,这样的企业往往会出现主业亏损,副业盈利的情况,而主业亏损的直接受害者则是投资者。

业内人士提示,频繁增发股本的“现金僵尸”公司,主要目标是不断吸引投资人认购,因此,它们往往会为增发的股本设计一些噱头,如国家扶持、环保项目等等,而许多股民在股价暴跌的时候,往往也受到“高抛低吸”的心理影响,容易片面地认为一些业绩不佳的企业存在着广阔的盈利空间。

事实上,企业增发的对象往往是极少数的投资者,这些投资者多与企业有着渊源关系,投资后一般会锁定股份不减持。如此一来,由于短期内大量资金注入,企业股价必然攀升,吸引许多股民跟进。但是,企业融资后,如果项目本身耗资巨大,一时难见效果,或者经营不善,资金被挪用,那普通股民就会被套,甚至最终被迫“割肉”离场。

"不务正业"的企业很常见,但是目前的监管体系很难约束这些企业,虽然企业每年会将事关资金流向的情况上呈证监会备案,但是由于企业众多,定期审核企业的资金流向尚难操作。”常成说。

采访手记

莫被“僵尸”招了魂

增发股本必须按要求说明募资用途,而许多“不务正业”的企业,募资之后要么不作为,要么挪为它用,行为令人担忧。回头再看募资时,企业把投资前景说得天花乱坠,拿到钱后挪作其他投资,赚了钱却与投资者没有半毛钱关系,最终,投资者被白白吸了血。

再说说这些胆肥的企业,业内人士提醒这“不务正业”的风险不小。企业申请增发股份时,如果被发现上次增发时所获得的资金未按申请时的募集用途使用,将被证监会取消申请资格。但为了利益,也有少数企业甘愿铤而走险。

为此,人民大学金融与证券研究所教授李永森提醒投资者擦亮“慧眼”,在选择股票时应综合分析企业的行业竞争力、市场策略和可持续盈利能力,以及经济大环境下的行业成长性,以业绩为核心判断标准。千万莫被所谓的投资概念招了魂,一时冲动爱上这可怕的“僵尸”。

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